短期內仍有爆雷風險 P2P應建立合格投資者制度

短期內仍有爆雷風險 P2P應建立合格投資者制度

9月4日消息,中國人民銀行研究局副局長紀敏於日前表示,P2P的金融本質是直接融資不是間接融資,在如今剛性兌付較嚴重的信用環境下,P2P面對的借款人顯然是風險比較高的一類借款人,未來P2P的合格投資者支付是一個重要方面。

P2P不是自身承擔風險的信用中介。它實際上是把借款人的債務通過自身的数字化手段及專業能力,將其銷售給投資者。P2P的投資者是風險自擔,正因為這樣,P2P的投資者,也就是直接融資的投資者可以獲得更高的收益,同時也要承擔更多的風險。

P2P網貸在中國被異化,缺乏監管,很多都淪為龐氏騙局。P2P行業的大面積爆雷潮已經不是第一次,截至目前,P2P平台共出現了三次爆雷潮,折射出行業深層次的問題。

正規的P2P平台定位於信息中介的角色,利用自身的大數據風控能力篩選借款人,並在平台上發布借款信息,由投資者自主選擇投資標的。當投資者需要退出時,需在平台上將債權轉讓給下一個投資人才能退出。若短期內無法轉讓債權,則繼續持有,平台作為交易撮合者不存在資金鏈壓力和擠兌風險。

正規P2P的核心在於較高的風險管理水平和充分的信息透明度。自2016年以來,雖然P2P行業逐步整改,但整改路徑不清晰,深層次問題仍沒有得到解決。在監管缺失的背景下,部分平台主動惡意違法,主要為金融詐騙和非法集資。由於目前金融基礎設施與P2P業務模式不匹配,大量資質較差借款人進入平台,收益難以抵補風險,同時平台需要對客戶實現剛性兌付,資金池模式逐步形成,P2P平台由信息中介異化為信用中介,有的甚至形成龐氏融資。

投資有風險,理財需謹慎。投資者往往只看到那些少數成功的倖存者,而忽視了大多數的失敗者,因為死人不會說話。錢生錢是很多人的夢想。但有的人得到的是被割韭菜的命運,一夜間傾家蕩產;有的人時刻惴惴不安,不知達摩克利斯之劍何時落下;有的人雖然及時退出止損,但貪婪的目光仍在到處搜尋。

近期,多家金額超百億的P2P平台相繼爆炸,引發投資者的集體恐慌。作為P2P網絡借貸行業的鼻祖,英國金融行為監管局認為,信息披露是投資者保護的最佳方式,確保P2P網絡借貸平台與普通投資者之間的溝通公正、清楚且不具誤導性,是監管的首要目標。

央行研究局副局長紀敏表示,在監管上,既然P2P的本質是直接金融、直接融資,所以監管核心是要看一些資本市場的一些監管制度對於P2P是否更合適。

短期來看,我國P2P爆雷風險仍然較大,需注意排風險與控風險能力,同時防範流動性風險進一步蔓延。長期需繼續完善金融基礎設施建設,完善徵信系統,加強投資者適當性管理,實現常態化監管。

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